Uluslararası Para Fonu (IMF), Çin ekonomisinin sürdürülebilir bir yapıya kavuşması için tüketim merkezli bir büyüme stratejisinin şart olduğunu açıkladı. Pekin yönetimine yönelik reform çağrısında bulunan kuruluş, ekonominin tüketim yoluyla yeniden dengelenmesinin en temel öncelik olması gerektiğini savundu.
IMF Çin Hakkında Ne Dedi?
IMF İcra Direktörleri Kurulu, Çin ile yürütülen 2025 yılı 4. Madde konsültasyon sürecini noktaladı. Fon tarafından servis edilen resmi açıklamada, “Çin ekonomisi son yıllarda birden fazla şokla karşı karşıya kalmasına rağmen kayda değer ölçüde dayanıklı kalmıştır.” ifadelerine yer verildi. Geçtiğimiz yıl reel Gayri Safi Yurt İçi Hasıla’nın (GSYH) yüzde 5 oranında artarak belirlenen hedefleri yakaladığı hatırlatıldı. Bu büyüme ivmesinde güçlü ihracat rakamları ile hükümetin uyguladığı teşvik politikalarının büyük rol oynadığı kaydedildi.
Ekonomik Verilerde Son Durum Nedir?
Kuruluş, büyüme rakamlarına rağmen iç talebin zayıf bir seyir izlediğine dikkat çekti. 2025 yılı genelinde manşet enflasyonun ortalama yüzde 0 seviyesinde kalacağı tahmin edilirken, çekirdek enflasyondaki artışın oldukça sınırlı olduğu aktarıldı. Ticari ortaklarla kıyaslandığında düşük kalan enflasyonun, reel döviz kurunda değer kaybını tetiklediği belirtildi. Bu durumun bir sonucu olarak, Çin’in cari işlemler fazlasının ülke GSYH’sinin tahmini olarak yüzde 3,3‘üne tırmandığı bilgisi paylaşıldı.
Gelecek Dönem İçin Beklentiler Neler?
IMF raporuna göre, Çin’in ekonomik büyümesinde bir yavaşlama kapıda. Açıklamada, “GSYH büyümesinin, tarifelerin ve ticaret politikası belirsizliğinin uzayan etkilerini yansıtacak şekilde 2026’da yüzde 4,5’e yavaşlayacağı öngörüldü.” denildi. Deflasyonist baskıların devam edeceği ve enflasyonun ancak çok yavaş bir hızla yükseleceği öngörülüyor. Orta vadeli riskler arasında; azalan iş gücü, yatırımların getiri oranlarındaki düşüş ve verimlilik artışının yavaşlaması gibi faktörler büyüme üzerinde baskı kurmaya devam edecek.
Ekonomi Üzerindeki Temel Riskler Neler?
Görünüme dair risklerin aşağı yönlü olduğu vurgulanırken, yurt içindeki en büyük tehdit olarak gayrimenkul sektöründe beklentileri aşan bir daralma yaşanması gösterildi. Bu daralmanın yüksek borç seviyeleriyle birleşmesi halinde; iç talebin daha da zayıflaması, kalıcı deflasyon ve ihracata aşırı bağımlılık gibi sorunların derinleşebileceği ifade edildi. Dış tarafta ise ticaret gerilimlerinin yeniden tırmanma ihtimali en önemli risk unsuru olarak nitelendirildi. Buna karşın, ek politika destekleri veya ticari gerilimlerin iş birliğiyle çözülmesi, yukarı yönlü bir risk potansiyeli taşıyor.
Yapısal Reform Çağrısı Neyi Kapsıyor?
IMF İcra Direktörleri, Çin’in 15’inci Beş Yıllık Plan kapsamında iç tüketimi artırmaya yönelik hedeflerini memnuniyetle karşıladı. Direktörler, ekonominin tüketim odaklı bir modele evrilmesini desteklemek amacıyla “tamamlayıcı yapısal reformlar” yapılması gerektiğini yineledi. Çinli yetkililere, büyüme modelini dönüştürme konusunda daha kararlı adımlar atma çağrısında bulunuldu.
